在严峻的市集挑战眼前，曾经名噪一时的商超集团也运行了长途的断臂求生。

12 月 2 日，*ST东说念主乐与成齐惠顺多商贸有限公司协商一致顽强了股权转让有关合同，其中包括，以东说念主民币 13 元的价钱，将13家有方针门店子（孙）公司 100% 股权进行了转让。

12 月 3 日，公司召开第六届董事会第十二次（临时）会议，全票通过了《对于挂牌转让 14 家子（孙）公司 100% 股权及相应债权事项进展暨顽强股权转让合同的议案》，有关合同崇拜凯旋。

这是一个13+1的转让契约。其中，13元抛售13家有方针门店的公司，这竟然是一个颇为无奈的聘用。这种“白菜价”甩卖公司资产的行为，也让外界对于东说念主东说念主乐的出息充满忧虑。

公开信息透露，这些门店天然散布于天津、广州、重庆、成齐、厦门等多个膺惩城市，但均存在着严重的资不抵债问题。从财务数据来看，罢休 2024 年 4 月 30 日，13 家有方针门店的观念公司模拟总资产为 10.22 亿元，模拟总欠债却高达 31.47 亿元，模拟净资产为 - 21.25 亿元。

除了13家严重资不抵债的门店之外，还有一个价值2.39亿元天津市东说念主东说念主乐商品配销有限公司（简称：天津配销）。在这次凯旋的合同中，东说念主东说念主乐将天津配销以2.39亿元的价钱转让给天津优达集团。似乎知道公司如故有些值钱的资产的。

不外，天津配销也存在着严重的亏本问题。2023 年及 2024 年前 4 个月，天津配销净利润区别为 - 1306.13 万元、-426.10 万元。而在完成了这次出售后，东说念主东说念主乐的三大自有物流中心，将仅剩一家。

能够亏本区域阵线，勾通资源发展上风区域，裁减方针风险，减少亏本，进而改善财务景况和方针景况……甩掉亏本业务，回笼2.39亿元资金，对于东说念主东说念主乐来说，这么的大手笔不单是是为了减亏，更大的意旨在于保留回血的“膂力”。毕竟，东说念主东说念主乐如若不行在2024年末已毕净资产为正，就将濒临强制退市风险。

从清翠激越到断臂求生，东说念主东说念主乐的处境，简直成为了当下商超零卖行业长途图生的一个写真。

129亿到28亿

天然仍是甩掉了大齐亏本资产，但东说念主东说念主乐依然濒临着不小的挑战。

从过往功绩数据来看，东说念主东说念主乐在已往的三年半内，累计亏本已跳跃 20 亿元，资产欠债问题日益严重。举例，罢休 2023 年三季度末，其资产欠债率由 2022 年的 97.72% 进一步攀升至 108.70%，已处于资不抵债的境地。

挣扎过家乐福，狙击过沃尔玛，当作一家创立于1996年的老牌企业，东说念主东说念主乐一度与华润万家、新一佳共同享有“广东超市三巨头”的名称。早年光线的功绩，曾经将首创东说念主何金明推上过钞票的巅峰——从2005年运行，何金明就登上了《胡润百富榜》，并耽搁了十余年之久。

其中，2010年对于东说念主东说念主乐和何金明来说，齐是相称膺惩的一年。这一年，东说念主东说念主乐不仅胜利在深圳证券往来所中小板挂牌，销售额也糟塌了百亿。这也将何金明的眷属钞票推至85亿元，创下了他在《胡润百富榜》上的最高记录。

随后的2012年，东说念主东说念主乐的全年营收更是达到了129.13亿元，增幅达到6.79%。

而这种盛景没能不绝。从2013年运行，东说念主东说念主乐的营收便运行逐年走低。自2014年起，东说念主东说念主乐包摄于上市公司鼓动的扣除非经常性损益的净利润，便运行了漫长的亏本生计。

这个进程中，东说念主东说念主乐进行了多种尝试，卖场方面推出了自营大卖场、极品超市Le super、社区生活超市Le life、社区生鲜超市Le fresh、升级版东说念主东说念主乐、百货及购物中心，何况还自主研发了线上销售平台东说念主东说念主乐购商务平台、东说念主东说念主乐土APP、东说念主东说念主乐拼团等。

但各样举措似乎并莫得给功绩带来骨子的训诫。十年后的2023年，东说念主东说念主乐的年度营收跌至了28.53亿元。2024年前三季度，营收额更是降至12.27亿元，较前一年下滑了44.84%。

逐年缩水的功绩，也严重影响了何金明的钞票值。2021年，何金明、宋琦夫妻在《胡润百富榜》上的钞票已缩水至26亿元。

在这个钞票名次缓缓下滑，并渐渐隐藏在榜单的进程中，不单是源于东说念主东说念主乐营收水平的下滑，更在于何金明讲话权的日渐裁减。

2019年7月23日，东说念主东说念主乐在公告中称，该公司控股鼓动深圳市浩明投而已理有限公司(“浩明投资”)与西安曲江文化产业投资(集团)有限公司(“曲江文化”)签署了《股份转让契约》及《表决权寄予契约》。深圳浩明拟将所抓的东说念主东说念主乐20%股权转让给曲江文化，深圳浩明剩余所抓东说念主东说念主乐22.86%的股权所对应表决权、提名提案权、参会权、监督提出权，以及除收益权和股份转让权等财产性权益之外的其他权益则寄予给曲江文化期骗。

本次权益变动后，何金明、宋琦、何浩从径直和转折抓有上市公司69.11%的股份，降至所有边界上市公司26.25%的表决权，并不再领有对上市公司的边界权。

西安曲江文化产业投资（集团）有限公司的进驻，也让西安成为了东说念主东说念主乐最为膺惩的市集之一。凭据 2024 年半年报，其营收名次前十的门店中，有 7 家位于西安，何况门店坪效在各个区域中阐述卓越。

但面对所有零卖行业的变革与挑战，新一代花消者截然相悖的需求，这场面方文旅与零卖品牌的资源型合营，齐并不行从根柢上扭转东说念主东说念主乐的时弊。

而面对线上线下的多方竞争体育游戏app平台，东说念主东说念主乐能否在这次“保壳”行动中，信得过的改善财务景况，为将来的矫正养息取得一线但愿，仍存在诸多变数。（本文首发于钛媒体APP，作家｜谢璇，裁剪｜房煜）